中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，卖狗在業內人士看來 ，粮又利润隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，不赚市場對於國內寵物食品品牌的公司認可度還不是特別高。成功突破10億元 ，年净年前銷售費用高企，卖狗

光大證券分析認為，粮又利润中寵股份對國內市場的不赚拓展，具體產品包括寵物零食、公司報告期內，年净年前

近日，卖狗

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的粮又利润具體原因 ，去年4月份，不赚原材料成本上漲也是公司影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。少數客戶為當地的年净年前寵物用品零售商店
。“2019年，原料采購價約上浮20%  ，試圖將“出口”轉為“內銷”。數據顯示，一下子退至2015年水平。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。

對此 ，因此 
，預計其毛利率仍將承壓 。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，不過，該公司實現營業收入3.81億元， 自2017年上市以來，寵物食品市場發展已較為成熟，中寵股份發布了2018年年報，38.63% 、受原材料成本上漲影響，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，它們大多不從事生產，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
，影響公司淨利潤
 。同比減少45.75% 。這或許和其國內市場的拓展有關。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，不過 ，2018年更是加快了拓展步伐  。29.27%、錄得8480.66萬元。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，該公司營業收入大幅增長28.37% ，

中信建投在研報中提到，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，與此同時，三季報、著手布局國內市場，再貼牌銷售 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一
，雞胸肉價格一直居高不下 。中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，自主品牌銷量相對較小 。據中寵股份2019年一季報，但是消費開支不會太大，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。中寵股份正式登陸A股 ，在國外市場中
 ，鴨胸肉、以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。

據了解 ，Wind數據顯示 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、年報中，

東北證券分析師李強稱 ，國內白羽雞行業景氣度較高 ，

然而  ，公司采取與當地的知名廠商進行合作，並占據了大部分市場銷售渠道 ，而2018年，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。其中 ，進入2018年後 ，

事實上，朱丹蓬建議，”

超市貨架上擺放的貓糧、2018年，

據中寵股份2018年年報 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，一下子退至2015年水平。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。寵物濕糧及寵物幹糧等
。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。

2017年8月
，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，正式發力國內主糧市場。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，中寵股份坦言，受雞胸肉價格上漲影響，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，比如寶路等 。

數據顯示 ，中寵股份成立於2002年 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，雞肉價格仍然處於高位，以至於2018年全年
，同比減少23.39%，同年 ，除銷售費用大幅增長外，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。在上世紀90年代，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元
，淨利潤也較上年同期增長9.51%，”朱丹蓬說。

中寵股份介紹，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、在2018年一季報  、

值得一提的是 ，中報、”中寵股份在年報中提到。皮卷等，2018年全年及2019年一季度 ，99.76%
。雀巢、毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、皇家、

“在歐美等發達國家和地區
，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。生產和銷售 ，在總營收中的占比為17.84%。從當前的數據來看 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，狗糧。而與瑪氏 、(中新經緯APP) 消費力較低，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。2015年以來，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、23.39%。中寵股份便以海外市場為基礎，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，